Tarptautinės privataus kapitalo ir rizikos kapitalo vertinimo (IPEV) gairės

Tarptautinėse privataus kapitalo ir rizikos kapitalo vertinimo gairėse (IPVCG) pateikiamos rekomendacijos, kuriomis siekiama atspindėti dabartinę geriausią praktiką, dėl privataus kapitalo investicijų vertinimo.

Šaltinis

Po to, kai 2002 m. kovą PSO covid-19 epidemiją priskyrė pandemijai ir po to sekusią vietos viruso plitimo ribojimo priemonių armadą, realioji ekonomika buvo žiauriai paveikta.

Taigi, kad įmonės, šios ekonomikos varomosios jėgos, galėtų pateikti aktualią informaciją apie savo portfelių vertinimus, Tarptautinis privataus kapitalo ir rizikos kapitalo vertinimas (IPEV) paskelbė rekomendacijas jų dėmesiui.

Tačiau, laikui bėgant, būtina paklausti, ar šios rekomendacijos vis dar aktualios.
Iš tiesų, nors ipev nekelia abejonių dėl įprastų vertinimo metodų, ipev atkreipia įmonių dėmesį į elementus, kurie dažnai ignoruojami, tačiau kurie vis dėlto yra labai svarbūs vertinant jų įmones. Tai apima išsamią įmonės pagrindų ir jos ilgalaikių perspektyvų, t. y. vertybių, vizijos ir pagrindinės strategijos, analizę.

Be to, IPEV komitetas primygtinai reikalauja, kad bendrovių taikomi vertinimo metodai būtų nuoseklūs ir griežti.
Taigi, bet kokia įmonės vertės analizė reikalauja, kad būtų priimtas sprendimas ne tik dėl tiesioginio poveikio šiuo atveju pinigų srautui ar net vartotojų pasitikėjimui, bet ir dėl netiesioginio krizės poveikio ateinantiems metams ir verslo modeliui, žodžiu, įmonės tvarumui, bet ir rizikai, taip pat dėl galimybių ar net ekonomikos atsigavimo scenarijų.

Be to, atsižvelgiant į pandemijos trukmę, IPEV primena, kad analizėse taip pat reikės atsižvelgti į iki šiol žinomų elementų įtraukimą, trumpalaikes ir vidutinės trukmės pasekmes analizuojamai įmonei, nepamirštant integruoti rinkos dalyvių vizijos.
Taigi iš to išplaukia, kad, be nesikartojančių įvykių ištaisymo, vertinime būtinai turi būti daugiau kokybinių elementų, kurie iš tikrųjų atitinka sprendimą dėl krizės padarinių verslo modeliams.

Be to, atsižvelgiant į tai, kad kai kurie sektoriai yra labiau išgelbėti nei kiti, ir net kai kurios įmonės yra labiau nei kitos kiekviename sektoriuje, neįmanoma apsvarstyti vienodo koregavimo metodo ir parametrų požiūriu visoms pramonės šakoms. Kadangi įmonių padėtis yra skirtinga, traktavimas negali būti vienodas. Tiesą sakant, metodas turi būti pritaikytas prie įmonės situacijos.

Dėl šios priežasties, IPEV nuomone, nesugebėjimas apibrėžti aiškios perspektyvos neturėtų būti teisėta priežastis išlaikyti senas prognozes. IPEV primena, kad gali būti naudojamos kelių scenarijų analizės. Grubiai tariant, Monte Karlo metodas nebūtinai yra idealus sprendimas. Tačiau objektyviai įvertinti jau aiškiai apibrėžtų scenarijų pasekmes yra geriau nei taikyti teorinę ir nedokumentuotą nuolaidą.

Tačiau reikia nepamiršti, kad IPEV daugumą savo rekomendacijų sutelkia į akcijų rinką ir kartotinius.
Apibendrinant, IPEV rekomendacijos rodo, kad visų bendrovių vertinimo metodas yra neįmanomas. Iš tiesų, kaip jau minėta, situacijos skiriasi, todėl to paties metodo taikymas įmonėms, kurios nebuvo paveiktos vienodai, tikrai yra vertinimo klaida.

Be to, visi vertinimo metodai yra klaidingi, jei jie nebuvo taikomi tinkamai situacijai ir yra tokie nuoseklūs ir griežti, kad būtų sėkmingi.